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我带着一条鱼，一条对我微笑的鱼回家。我对她说话，她摇一摇尾巴，对我微笑。 |
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中国公募基金市场每周绩效评述 中国银河证券研究所 王群航 一、封闭式基金：创新封基好戏连台 基础市场行情在继续稳步上扬，封基的二级市场行情也继续精彩连连，沪市基指近两周的走势是九阳一阴，深市基指近两周则是十连阳，两市基指都涨上了今年以来的新高。上周，沪、深两市基指的周涨幅分别为0.98％和2.95％，深市方面强势显著。造成深市基指如此强势的原因，在于深市方面的相关创新型封基走势强劲，行情此起彼伏。 …… |
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一、封闭式基金：行情越来越丰富多彩 市场总是处在千变万化之中。用这句来形容近期的封基二级市场行情，是再形象不过的了。因为过去的封基二级市场行情由于缺乏题材，总是相对比较沉闷，而近期，由于基础市场情况的变化，封基二级市场行情正在变的越来越丰富多彩，相关基指的周表现情况也强于基础市场，即当股票市场主要指数的周平均下跌幅度接近1％的时候，深沪两地基指的周涨跌幅度分别为0.41％和0.28％，平均为小涨，又走出了为期一周的独立行情。在过去的一周里，封基二级市场行情主要围绕着这样三个题材展开。 （一）分红。这是老题材了，但是由于今年分红政策的某些调整，今年的中期分红行情来的比以往更早、更有特色、更有群众基础。分红行情的适度提前，表明了现在的投资者正在日益成熟，是市场越来越重视价值投资这一理性行为的典型显现。 …… |
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一、封闭式基金：交易机会涨跌互现 封基市场的行情近期一直很热火，无论是传统的老封基，还是后来的那些具有“创新型”帽子的封基，由于背景情况不同，纷纷给市场带来了不同的投资机会，而且是涨跌互现。 在老封基方面，具体基金的市场表现此起彼伏，有的基金在调整，有的基金在不断地走上新高，安顺、金鑫、普惠、裕泽等品种属于后一类。从涨幅统计来看，基指的涨幅略高于基础市场，依然属于独立行情的范畴，促成这种情况的内在原因还是在于部分机构投资者对于即将到来的红利的觊觎。不过对于普通的个人投资者来说，对于一些有特殊情况的机构投资者来说，红利是没有实际意义的，只要二级市场有价差收益，就是大家的投资收获，大家没有必要去单纯地追求分红。因此，对于未来一段时间的封基二级市场行情投基策略，大家可以从两个方面来把握：（1）以往有着良好分红记录的基金，是大家关注的重点，对于这个因素的关注应该比净值增长率重要。（2）封基的行情虽然是独立行情，但并等于可以随随便便地天马行空，由于有净值这个制约因素的存在，更由于有分红额度这个直接因素的存在，那么相关基金后市行情的高点范围，应该是强制性分红行情可填权空间的提前量。 …… |
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在当前新发行的众多基金中，长城基金管理公司正在积极销售的长城景气行业龙头灵活配置混合型基金因其较好的公司背景和较好的投资方向定位，相对更加值得广大投资者多关注一些，具体内容主要表现在以下两个方面。 一、长城在大类资产配置方面做的较好 长城景气行业龙头作为一只具有灵活配置概念的混合型基金，在设计中规定的大类资产投资组合配置比例范围为：“本基金股票投资占基金资产的比例范围为30％－80％；债券投资占基金资产的比例范围为0％－70％；权证投资占基金资产净值的比例范围为0－3posted @ 2009-6-8 9:07:00 王群航 阅读全文 | 回复 | 引用通告 建信优势动力对于 “提前封转开”约定的条件是：“基金合同生效满1年后，若基金折价率连续60个交易日超过15％，则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金（LOF）的事项。” 提前封转开：有意与无意之中 ――建信优势动力“提前封转开”前景分析―― 有分化 更有稳定 －－2009年前五个月开放式基金绩效综述―― 中国银河证券研究所 王群航 基础市场行情的变化，会给不同的投资者带来不同的投资机会，包括基金公司等专业机构投资者。一方面，有些投资者擅长做某种类型的行情；另一方面，不同的投资者对于基础市场行情的分析、判断、把握等各有千秋，最终导致的结果就是绩效的差别。今年以来，基础市场行情发展格局有别于以往，很多基金公司的投资绩效就出现了变化。这种情况其实是市场的常态，变化的本身不值得惊奇，但变化的结果却值得关注，值得重视。 由于产品设计良好，营销策划周密，宣传工作扎实，长盛同庆可分离交易股票型基金的发行十分成功，只用了一天的时间便谱写下了近一年多来的最成功发行案例。长盛同庆的成立规模为146.87亿份，按照事前约定的4︰6分类方法，长盛同庆A有58.75亿份，长盛同庆B有88.12亿份。 一、封闭式基金：独立行情仍在继续 在大部分时间里，从不同类别的基金产品本身来看，封基的走势应该与股票市场行情联动，是从属于股票市场行情走势的一个具有被动型特征的市场。不过，由于一些特定的题材促动，封基的走势有时会强于股票市场，我们认为这样的市场行情就是独立行情。上周，封基的独立行情仍然在继续。 统计显示，上周，基础市场行情主要指数的周平均下跌幅度为1.83％，沪深两地封基的周平均下跌幅度分别只有0.32％和0.35％，在基础市场行情调整的时候，封基二级市场交易价格的走势较为坚挺。造成这种情况的原因，就在于本专栏上周发现的那个近期推动封基独立行情的秘密，关键词就是：中期分红，分红新规，机构醒悟，急忙补仓。 一、封闭式基金：瑞福进取异动有深意 虽然股票市场行情在苦苦地震荡，暂时难以再上新高，但是在封基的二级市场行情方面，却是不断地走上新高，除了少数基金以外，如个别即将到期的基金、个别风险可能较大的基金等等以外，绝大多数基金都涨上了新高，尤其是在上周五，封基的二级市场行情尤为热烈，交易价格走上新高的基金接二连三、络绎不绝。统计显示，在基础市场主要指数的平均涨幅很微小的情况下，沪深两地封基的周上涨幅度超过了2％，领先于基础市场行情很多，属于典型的独立行情。不过，略显美中不足的是，市场的周总成交量不太够，合计只成交了44.69亿元，环比减少了8.09亿元，减幅为15.33％，如果扣除瑞福进取突然放量的因素，封基二级市场行情缩量的情况还要更加严重一些。 从前几周开始，笔者一直就在思考，封基为什么会走的这么强呢？绞尽脑汁，似乎终于找到了可以解说的圆满的答案。前期，市场对于很多开放式基金二年来的“铁公鸡”行为指责很多，以致于引起了管理层的重视，并且下发了有关基金分红的最新规定。 如何选择一只更好的新基金？这一直是广大投资人在不断思考的问题，作为国内专业研究基金时间最长的人，作为国内最早密切关注新基金的人，长期的经验表明，良好的产品设计、能力突出的基金经理、机会较多的未来市场前景等等，是判断新基金可投资价值不可或缺的三大主要因素。长盛基金管理公司的新产品长盛同庆可分离交易股票型基金以创新为突破口，通过良好的产品设计，可以给投资者带来更多的投资获利机会，是一只长短咸宜、攻守皆可的好产品。 一、基金份额可以分离，都可以上市交易 长盛同庆可分离交易股票型基金是一只具有创新型概念特征的新基金。该基金的第一个与众不同之处，便在于它的封闭期长达三年。在这三年里，该基金暂时可以以封闭式基金的方式运作，股票型投资比例上限可以达到100％。三年之后，该基金转型成为真正的开放式股票型基金。 三年时间的封闭期，给了该基金进行创新型设计的时间和空间。 |
